1月17日央行下调了MLF利率，从2.95%下调至2.85%。
虽然只下调10个基点，影响也比较有限，但毕竟是时隔21个月下调MLF利率，还是可以看出央行这种呵护市场的态度，主要是起到一个稳预期的效果。
也正是基于这个背景，我们才需要这样跨周期和逆周期调节。
目前各方博弈的痕迹是越来越明显，包括金融博弈，所以还是比较复杂的。
要注意，在美联储加息初期，我们还比较有可能降息对冲。
但假如美联储真的大幅度加息，甚至如摩根大通所说的那样连续加息7次。
那么美联储加息越多，我们降息对冲的难度就越大，最后不得不跟随加息的可能性也越高。
因为在美联储加息的时候，去降息对冲，虽然短时间内可以有救市和刺激经济的效果，但可能会让汇率面临比较大的贬值压力。
所以，我们降息对冲美联储加息，并非没有限度的，这个跨周期调节，也只是跟美联储的货币调节，是“错峰”的，而不是完全不受影响。
但这就要看，美联储今年是不是真有这个决心去大幅度加息。
是美联储先把自己加息加死。
还是我们先用提前攒好的弹药，扛到最后。
鹿死谁手犹未可知。
到最后也基本就是贴身肉搏，拼的都是实力。
这场金融战博弈也是今年落地结果的一大看点。
同时，在今年夏天，看美联储连续加息的时候，美国可能也会在国际局势上搞一些大动作来配合美联储加息。
到那个时候，才是拼刺刀的时候。
本文作者：星话大白。
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