2020年因为众人皆知的原因华为“割爱”将与荣耀手机有关的业务剥离了出去，至此，荣耀不再是华为旗下的子品牌，成为了一家单独的手机制造商，由深圳国资委旗下的公司控制。
剥离后的荣耀经历过一段时间的蛰伏，手机销量排名一度下滑至十名开外，不过，荣耀最近一年推出的多款新机让其王者归来，这个从华为分出去的品牌再次站在了国内手机销量榜的前列。
根据canalys统计数据显示，2022年第三季度中国内地智能手机出货量共计7000万台，其中，荣耀出货1200万台，排在第三，与第二位的OPPO仅差10万台（二季度荣耀在国内的销量排名第二）。
换言之，现在的荣耀已被收归国有，与任正非的华为在法律与所有权上已经没有了任何关系。
华为是国内最大的民营企业，与阿里、腾讯等齐名，不同的是华为没有上市计划，原本在其旗下的荣耀业务自然也不可能独立上市，但荣耀分拆出来后的情况就不同了，不再受华为整体战略的影响，可以根据自己的情况想上市就上市。
早在2021年8月，荣耀CEO赵明曾经向媒体回应道，“上市是荣耀的一个选项，不排斥在合适的机会上市”。
由此可见现在的荣耀高层并不反对上市，甚至将上市作为一个非常重要的可选方案，这是荣耀最近频繁传出要借壳上市的背景。
为何会有借壳上市传闻？借壳上市在注册制落地之前非常常见，不少知名公司用的也是这种方式，比如顺丰、360等，相比于IPO，借壳上市的手续要简单得多，更加重要的是用不着排队，对于那些着急在短期内上市的企业是一条捷径。
不过，注册制实施后情况发生了变化，尤其是在率先将注册制用于实践的科创板和创业板。
注册制相比于核准制的最大特点是上市门槛降低、发行速度提升了，那些着急的公司用不着排队就能完成IPO，对于借壳上市的需求大幅减少，但并不是所有公司都可以完全抛弃借壳这条上市路径的。
我们来看一下相关法律法规对于IPO的具体规定。
证监会发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》（以下简称《办法》）中对公司上市需要满足的条件有非常详细的规定，比如盈利要求、无形资产占比要求等，有一条与荣耀目前的情况关系密切。
《办法》第八条规定，“发行人应当是依法设立且合法持续的股份有限公司”。
我国的公司类型分为两种，一是有限责任公司、二是股份有限公司，能够上市的必须是股份有限公司，有限责任公司要上市必须完成股改，将公司责任形式转换成股份有限公司。
荣耀手机业务的主体是荣耀终端有限公司，这家公司的性质为有限责任公司，换言之，荣耀的公司性质决定了其无法直接上市。
关于荣耀股改没有任何消息，这意味着荣耀在不改变公司性质的情况下想要完成上市只能通过借壳的方式。
相反，一旦荣耀终端有限公司完成股改后成为股份有限公司则借壳上市的可能性将大幅降低，那些潜在的“壳”公司股东怕是要哭晕在厕所了，念想都没了。
幸运的是到目前为止荣耀还没有进行股改。
荣耀直接IPO还有两个障碍这几天不少持有潜在壳公司的股民非常兴奋，大家都在博自己看上的“壳”能够被荣耀选中，真如愿的话将会刺激股价连续涨停。
不少股民坚信荣耀一定会借壳上市，理由是IPO需要等三年，荣耀等不起，这种说法不能说完全错但荣耀还用不着等三年，再过一年就可以了，为什么这么说呢？还是要看《办法》里的规定。
《办法》第九条规定，“发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上”，“有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。”
荣耀哪怕转为股份有限公司了也要满足成立3年以上的条件，但是3年的起算时间不是现在而是公司成立之日起算。
根据企业查询工具可知荣耀终端有限公司的成立日期为2020年4月1日，只要到了2023年3月31日3年就满了，离现在只有3个多月的时间。
《办法》第12条规定，“发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。”
荣耀是在2020年11月被深圳智信收购的，实际控制人在当天发生了变更，3年内不符合上市条件，这里的3年从2020年11月开始算起，明年11月到期，满打满算距离现在不到一年。
因此，3年的讲法是有的，但不论站在公司成立之日起还是实际控制人发生变更之日起的角度来看均不是从现在开始往后推3年到2025年，而是最晚到明年11月。
上市不是简单的事情，筹备期很长，如果荣耀准备IPO，明年11月能把材料备齐已经不错了，基本上时间上的不受影响，所以妨碍荣耀独立IPO的并非“3年”限制，最大的障碍依然是上一部分提到的公司所有制形式。
荣耀借壳上市对相关公司是大利好，但失败者将坠入谷底作为全国最知名的智能手机品牌之一，荣耀上市即成为千亿市值级别的公司。
今年4月外媒报道荣耀在寻求融资时给出了450亿美元的估值，换算成人民币在3000亿元左右，哪怕咱们给它打个七折也在2000亿元以上。
市场传闻中的几家壳公司目前的市值没有超过100亿元的，有的只有五六十亿元，真被当成壳的话公司股价必然大幅上涨，这可不是几十个点的上涨，而是成倍地上涨。
当年顺丰借壳鼎泰新材上市，这家壳公司复牌后连续收获了13个涨停，加上此前因传闻已经上涨的股价，赌对了的投资者狠赚了一把。类似的事例还有不少。
正是由于这种示范效应，市场传出了大量可能被荣耀借壳的公司，有的股价已经被炒到了高点。只是最终的赢家只有一个，那些被“抛弃”公司股价早已透支，落选后连续跌停恐怕是在所难免的。
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